Qué ha fallado en la macroeconomía y finanzas sudamericanas desde los noventa?

Este artículo examina las experiencias macroeconómicas de cinco países suramericanos -Argentina, Brasil, Chile, Colombia y Perú- desde los años noventa. Se destacan características comunes en sus políticas macroeconómicas y en las crisis cíclicas que experimentan, las que predominan sobre diferencias relevantes que se examinan. Se analiza cómo, no obstante la estabilización de los precios y la mayor disciplina fiscal logrados, se obtiene un crecimiento mediocre del PIB (3.2% desde los años noventa), resultado que ha estado asociado a una baja formación de capital. Al examinar las causas se encuentra una intensa asociación con la inestabilidad del entorno macroeconómico -en …