Trigésima séptima sesión Seminario Interno FEN: Networks in Production: Asset Pricing Implications
Fecha de inicio: 11 de Noviembre, 2016, 13:00 hrs.
Fecha de término: 11 de Noviembre, 2016, 14:00 hrs.
Bernard Herskovic, Assistant Professor of Finance - UCLA Anderson School of Management
Cordial saludo,
Este viernes 11 de noviembre de 2016 se llevará a cabo la trigésima séptima sesión del Seminario Interno de FEN donde se exponen trabajos en progreso de académicos y avances de tesis de estudiantes.
En esta ocasión se presentará "Networks in Production: Asset Pricing Implications"
El seminario se llevará a cabo a las 13:00 hrs en la sala T1002 de la FEN. Se solicita confirmar asistencia con Juanita Castillo al correo jcastillo@unegocios.cl a más tardar el día jueves 10 de noviembre de 2016 a las 13:00 horas, ya que el seminario contempla almuerzo.
Atentos saludos,
Dirección de Investigación FEN
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Título - "Networks in Production: Asset Pricing Implications"
Autor - Bernard Herskovic, Assistant Professor of Finance - UCLA Anderson School of Management
Abstract - In this paper, I examine asset pricing in a multisector model with sectors connected through an input-output network. Changes in the network are sources of systematic risk reflected in equilibrium asset prices. Two characteristics of the network matter for asset prices: network concentration and network sparsity. These two production-based asset pricing factors are determined by the structure of the network and are computed from input-output data. I find a return spreads of 6% and −4% per year on sparsity and concentration beta-sorted portfolios, respectively. A calibrated model matches the network factor betas and return spreads alongside other asset pricing moments.